华熙生物大裁员，女王亲自下场操刀刮骨疗伤，巨资杀入减肥药红海

华熙生物曾经的辉煌，几乎是靠钱“烧”出来的。在赵燕的蓝图中，从玻尿酸原料到终端消费品的全产业链，是公司的护城河。而功能性护肤品，则是这条河上最璀璨的明珠。

为了让这颗明珠发光，华熙生物投入了巨额的销售费用。市场对此的回报一度令人炫目，功能性护肤品业务从一个不起眼的板块，迅速膨胀为占据总营收七成以上的绝对支柱。

“润百颜”、“夸迪”这些如今耳熟能详的品牌，就是在这种不计成本的浇灌下，成长为年销十亿级别的爆款。在22年，公司整体营收冲上了超过63亿元的巅峰。这套打法在当时看来，无疑是深思熟虑且成效卓著的战略。

但烟花散尽，只剩一地狼藉。从22年开始，这种投入产出比的魔力骤然失效。钱砸下去了，收入的增长却跟不上了，曾经的增长引擎，开始显露出“成本黑洞”的狰狞面目。

到了23年，这个黑洞吞噬了高达28.42亿元的销售费用，占到了总营收的46.78%。这是一个什么概念，看看竞争对手爱美客，华熙生物的销售费用率远高于它，但净利率却低得可怜。

高营收、低盈利，这成了华熙生物最脆弱的软肋。赵燕如今对内部的“外包”和“预算”失控感到愤怒，但这恰恰说明，整个组织早已对烧钱模式形成了路径依赖。

面对失控的局面，赵燕选择亲自下场，用一套近乎“休克疗法”的方式，对公司进行内部清洗。她试图通过一场自上而下的高压运动，强行扭转组织的惯性。

她讲话的调子充满了火药味，直指组织内部的熵增、资源浪费乃至腐败。为了给这场激进的改革赋予合法性与紧迫感，“反腐”和重拾“创业精神”成了最高话语。

一纸“3月31日为最后期限”的通牒，要求有贪腐行为的人主动交代问题，这无异于在公司内部引爆了一场文化“闪电战”，让所有人都感受到了寒意，紧随其后的是一场外科手术式的组织裁撤。24年在职员工总数减少211人，其中，曾经最庞大的销售团队，被砍掉了整整571人。

一线员工的感受更为直观，一些品牌的团队规模，从浩浩荡荡的上百人，被压缩到只剩下十几个人的核心班底。这已经不是降本增效，而是对原有营销体系的一次釜底抽薪。

在清洗业务团队的同时，权力也在向创始人本人急剧集中。为公司服务多年的老将刘爱华离任，徐桂欣、栾依峥两位副总经理被免职。赵燕用行动表明，“离开谁都可以”，她要重塑一个绝对忠于其新意志的权力核心。

仅仅依靠内部的“刮骨疗毒”显然不够。因为华熙生物面临的困境，不止是自身的问题，更带有行业的普遍性。包括爱美客、昊海生科在内的玻尿酸“三剑客”，都感受到了市场的压力。

主航道增长停滞，赵燕必须为这艘巨轮寻找一个全新的方向，一个能够彻底摆脱“玻尿酸引力”的颠覆性增长点。她将目光投向了一个完全陌生的领域：小核酸药物。

华熙生物斥资约1.39亿港元，入股了一家名为圣诺医药的RNAi疗法研发企业。交易完成后，华熙生物以9.44%的持股比例，成为其第二大股东。

这是一次典型的“逃逸式”转型。赵燕看中的，是小核酸技术在定向减脂、肿瘤及代谢性疾病等领域的巨大想象空间。她希望借助圣诺医药的技术，带领华熙生物完成从“美妆消费”到“生物医药”的维度跃升。

具体的协同目标也十分清晰：一是探索圣诺医药旗下STP705定向减脂项目在中国的商业化可能。二是利用其先进的递送技术，为华熙医美产品的创新赋能。尽管公司声称投资由自有资金支付，风险可控，但这无疑是一场高风险的赌博。

然而，这片新大陆早已“群狼环伺”。减肥药赛道已是一片红海，诺和诺德与礼来两大国际巨头激战正酣，国内的华东医药也凭借获批的利拉鲁肽抢占了先机。

华熙生物作为一个毫无相关研发经验的“外行”，投资的标的管线也尚处早期，面临着巨大的不确定性。这次投资，更像是一场远水难解近渴的长期押注。