每周股票复盘：松霖科技（603992）Q3营收7.12亿环比增23.12%

截至2025年11月14日收盘，松霖科技报收于29.2元，较上周的30.0元下跌2.67%。本周，松霖科技11月10日盘中最高价报30.58元。11月13日盘中最低价报28.5元。松霖科技当前最新总市值126.41亿元，在家居用品板块市值排名12/73，在两市A股市值排名1528/5165。

问：请详细介绍下公司三季度的营收情况？答：公司2025年第三季度实现营收7.12亿元，同比下降4.33%。从环比角度看，相比二季度，营收增长约23.12%，净利增长约37.65%，有明显改善。

问：公司对四季度和明年的业绩如何展望？答：受国际关税政策变化影响，2025年上半年整体业绩承压，但自二季度以来呈现环比改善趋势，三季度归母净利润环比增幅接近40%，目前订单趋势向好，随着越南基地逐步达产，业绩持续改善趋势有望延续。

问：公司2026年分业务的收入增长预期如何？答：智能厨卫板块是公司的基石业务，2026年随下游客户需求稳中有涨；美容与大健康业务板块是公司第二成长曲线，收入增速和毛利水平均高于智能厨卫业务；机器人产品测试有序推进中，预计2026年实现收入转化。

问：请公司在大健康板块新品的客户开发、销售情况如何？答：大健康板块是公司第二增长曲线及高毛利板块。健康饮水业务线美国、意大利 Top 品牌品类首单落地，睡眠业务线与日本、美国睡眠类 Top 品牌签约。

问：公司在机器人方面的商业化落地节奏？答：2025年内以产品打磨为主，2025年底将开放机器人内部展厅。目前正在和海外意向客户进行产品送样和测试，具体进展将在后续公司公告中进行披露。

问：请公司在机器人业务的战略布局是什么，谢谢答：机器人业务为公司战略板块，于2025年首启，分为两大商业模式，在海内外市场同步拓展。一是面向B端客户做自有品牌机器人，提供矩阵式机器人本体+自研算法的软硬件一体综合解决方案，应用于后勤和护理服务场景。二是做IDM模式下的消费级机器人，通过海外头部品牌客户销售，主要包括I玩具机器人、I陪伴机器人、消费级外骨骼机器人等。

厦门松霖科技股份有限公司于2025年11月13日召开董事会，审议通过调整2023年限制性股票激励计划回购价格的议案。因实施2024年度及2025年中期权益分派，每股分别派发现金红利0.26元和0.11元（含税），回购价格由8.18元/股调整为7.81元/股。

公司同日召开第三届董事会第二十七次会议，审议通过多项议案：首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就，涉及114名激励对象，可解除限售277.80万股；终止实施2023年限制性股票激励计划，回购注销已获授但未解除限售的限制性股票合计536.60万股；并审议通过召开2025年第三次临时股东大会的议案。

公司将于2025年12月1日召开2025年第三次临时股东会，审议《关于终止实施2023年限制性股票激励计划暨回购注销相关限制性股票的议案》，股权登记日为2025年11月24日。

公司为全资子公司漳州松霖智能家居有限公司和厦门倍杰特科技有限公司提供担保，担保金额分别为9,000万元和15,000万元。截至2025年10月31日，对漳州松霖的实际担保余额为0万元，对倍杰特的实际担保余额为1,966.47万元。担保方式为连带责任保证，无反担保。

公司因战略调整等原因决定终止2023年限制性股票激励计划，拟回购注销已授予但未解除限售的限制性股票共计536.6万股，回购价格为7.81元/股，资金来源为公司自有资金。该事项尚需提交股东大会审议。

股东周丽华女士持有公司2,970,188股，占总股本0.69%，计划通过集中竞价方式减持不超过200,000股，占公司总股本0.05%。减持原因为个人资金需求，股份来源为首次公开发行前取得。减持期间为2025年12月5日至2026年3月4日。本次减持不会导致公司控制权变更。

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