5月29日早餐 | 英伟达业绩超预期

大家早上壕！

先看海外要闻：

在经历了上日大涨后，美股涨势暂歇，临近尾盘，芯片领域的相关消息拖累美股大盘快速下跌，最终几大股指全线收跌。收盘道指跌0.58%，标普500指数跌0.56%，纳斯达克跌0.51%。

苹果和Meta收涨，特斯拉收跌1.65%。芯片软件设计公司新思科技跌近10%。盘后英伟达财报，提振美股指盘后上涨。Salesforce财报后股价一度涨超5%、后涨幅显著回吐。

英伟达Q1营收增长放缓至两年最低的69%、仍高于预期，顶住出口限制压力，Q2料H20收入减少80亿美元、总收入符合预期，Blackwell Ultra预计Q2开始出货。黄仁勋称Blackwell NVL72 AI超算全面投产；中国是最大的AI市场之一。股价盘后一度涨5%。

中概指数收跌0.71%。中通快递涨4.95%，亿航智能涨5.51%。小马智行收跌超13.5%，世纪华联跌超10.7%，万国数据跌超8.7%，拼多多跌超4.9%。

5年期美债拍卖亮眼，美债收益率涨幅收窄。美元上涨。

黄金倒V反转。OPEC+维持当前石油产量配额计划，市场聚焦周末的7月增产事宜，原油一度涨超2%。

报道称特斯拉计划于6月12日在得州奥斯汀推出Robotaxi服务。

大摩：予特斯拉“增持”评级，目标价为410美元，该股仍为首选股。每个人形机器人平均含有约0.9千克的稀土金属。人形机器人可能会显著提升对关键矿产的需求，尤其是稀土。

世界气象组织：五年内大概率再迎“最暖年份”。

欧盟称计划在2030年前将碳排放量削减54%。

国际基准最快的量子随机数生成器问世。这一突破将为医疗、金融、国防等依赖高等级数据安全的领域带来革命性变革。

国内重大事件汇总：

1、广东印发《数字广东建设2025年工作要点》：开展“机器人+”行动。加快华润微、方正微、粤芯、增芯等重大项目建设和产能爬坡。

2、福建印发《福建省提振消费专项行动实施方案》：支持福州、泉州、三明等申请民用无人驾驶航空试验区。支持各地开展汽车促消费活动，叠加购车优惠政策支持。出台生育补贴制度实施方案，为符合条件的生育家庭发放生育补贴。

3、福建将出现今年以来最强降雨。

4、深圳市配售型保障性住房管理办法等政策文件公开征求意见。

5、中国日报：商务部加强稀土出口管制政策宣讲，或预示放松对欧芯片企业出口。

6、天问二号任务发射圆满成功，我国开启小行星探测与采样返回之旅。

7、DeepSeek开源新版R1，媲美OpenAI最高o3模型。

8、荣耀CFO彭求恩：会适时启动上市进程。荣耀确认进军机器人产业，机器人跑步速度达4m/s创行业纪录。

9、国内首个百万方级盐穴储氢项目落户河南叶县。

今日券商策略前瞻：

民生证券表示，策略上继续强调指数层面波动将会收敛，行情题材风格特征更加明显，指数空间不宜期待过高，但随着市场连续调整，行业收敛预期下个股存在一定修复性机会，逢低布局。操作上重个股轻指数，关注政策层面线索及其可能受益的方向，如大消费板块，制造业板块，以及AI产业链方向。

今日题材方面：

1、机器人 | 据凤凰网报道，5月28日，荣耀CEO李健在荣耀400系列发布会上展示了机器人，该机器人跑步速度已经达到4m/s，打破了之前的机器人行业记录。此前在2025年世界移动通信大会上荣耀发布的“阿尔法战略”。该战略计划在未来五年内投入100亿美元，构建全球AI终端生态体系，重点布局人工智能和机器人技术。另外据界面新闻消息，今年4月，荣耀已设立新产业孵化部，下设具身智能实验室、具身数据实验室、交互安全实验室、动力总成实验室、仿生本体研究实验室。

点评：据悉，除了荣耀外，三星、小米、华为、OPPO等手机头部厂商均已开展机器人相关的布局。东北证券表示，根据TrendForce集邦咨询数据，中国市场已有11家主流人形机器人本体厂商在2024年开启量产计划，其中有6家如宇树科技、优必选、智元机器人、银河通用、众擎机器人、乐聚机器人等厂商对2025年量产规划超过千台。

2、光伏 | 据央视新闻，当地时间5月28日，欧盟委员会发布消息称，欧盟有望在2030年前将碳排放量削减54%，并准备提出到2040年将排放量削减90%的目标。

点评：据欧盟提出的《可再生能源指令(RED)》计划，到2030年将可再生能源在欧盟整体能源消费中的比例从之前的32%提高到42.5%，并额外增加2.5%的指示性补充，以实现45%的目标，并明确至2030年光伏装机目标为600GW，据东海证券，截止2024年底欧洲光伏累计装机为323.2GW。此外据华安证券，欧洲光伏新增装机在2023年占全球的14%左右，仅次于中国，是全球第二大光伏装机市场。从结构来看，公用事业光伏占比仅3成，这一占比远低于中国和美国市场，说明欧洲光伏以屋顶占主导。

3、稀土 | 据上证报报道，近日，据摩根士丹利消息，予特斯拉“增持”评级，目标价为410美元，该股仍为首选股。每个人形机器人平均含有约0.9千克的稀土金属。人形机器人可能会显著提升对关键矿产的需求，尤其是稀土。预计从2035年起人形机器人的需求开始加速，到2050年人形机器人可能使关键矿物的需求累计增加约8000亿美元。

点评：中泰证券表示，稀土价格处于周期底部位置，进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上移，2025年人形机器人开始进入量产阶段，若按照远期1亿台人形机器人销量，远期空间约20万至40万吨，相当于再造一个稀土永磁市场，板块中长期趋势明确。中信建投表示，供给端，预计2025年美国稀土精矿对中国出口停滞，东南亚稀土供给存在收紧可能，国内加强稀土生产、出口双重管制，需求端人形机器人需求放量元年。稀土攻守兼备，需求预期有望继续提振。

4、生物降解塑料 | 据中证报报道，据报道，《国务院关于修改〈快递暂行条例〉的决定》自2025年6月1日起施行。此次修改，专门增加了“快递包装”章节，推进快递包装绿色化、减量化、可循环，鼓励经营快递业务的企业和寄件人使用可降解、可重复利用的环保包装材料。

点评：中证报指出，近年来我国快递业务量持续增长，2024年达到1750.8亿件，连续11年位居世界第一。然而，快递包装废弃物也随之增加，2024年快递包装废弃物总量接近2000万吨，给资源和环境带来了巨大压力。随着环保政策的推动和消费者环保意识的增强，可降解包装的需求不断增加。分析人士表示，生物降解塑料行业正处于产业爆发的前期，预计未来3-5年内供应和需求都将高速增长。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、ST联合：拟购买包装饮用水公司江西润田实业100%股权，股票复牌。

2、天元宠物：拟6.88亿元购买淘通科技89.71%股权。标的公司是一家服务全球知名品牌的全域电商服务商。

3、菱电电控：拟4.78亿元购买奥易克斯98.43%股份。标的公司主要从事汽车动力电子控制系统的研发、生产、销售以及技术服务。本次交易有利于上市公司加快拓展境外市场，进一步提升公司业绩规模。

4、ST华西：公司、蚌埠市国际经济技术合作有限公司组成的联合体与阿联酋Al-Nukhba OFS FZ-LLC公司签订了《伊拉克巴格达Al-Daura热电厂修复工程、设计、采购及施工安装分包合同》。

5、福达股份：拟投建新能源汽车电驱动系统超精密齿轮项目及机器人传动关节部件项目。

6、飞凯材料：子公司和成显示拟2.12亿元收购JNC苏州100%股权及专利，引入JNC增资扩股。

7、宏盛华源：预中标14.26亿元国家电网项目。

8、中国能建：子公司联合中标约145.86亿元煤电项目（EPC）。

9、中国黄金：控股股东拟1.68亿元-3.35亿元增持公司股份。

10、中旗股份：公司目前有氯虫苯甲酰胺的项目审批手续，但目前并未正式投产。

11、德邦股份：公司目前暂未实际应用无人驾驶物流车。

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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎