网红私募“陈营长”反驳融通基金万民远创新药唱空言论，华泰证券等多家券商召开中期策略会｜私募透视镜

热点聚焦

融通基金vs神农投资创新药泡沫论战

6月4日，融通基金万民远唱空创新药言论引起热议。他表示，数据大部分都是3-5年后的事，现在A股炒的大部分都是一二期甚至临床前的，大部分都是纯炒。他认为，这波创新药的泡沫远比上轮cxo的泡沫大，cxo好歹出了业绩，创新药很多永远都不会有业绩。

对此知名网红私募“陈营长极品投资”持有反对意见。他认为，创新药这波是历史性反转。一批极品公司会创造世界领先的创新药，救更多的人并带来巨大财富。当然有浑水摸鱼的，都注册制了，结构牛市没事儿老盯着垃圾股干嘛。和泡沫顶峰时候的头部CXO比，现在极品创新药公司还是地板价。他在社交平台上高呼：2024年5月19日中国科技股股迎来春天，涨了将近1年；而2025年创新药，就是2005年房地产。

6月4日，华泰证券、国泰海通证券两家头部券商同时在上海举办中期策略会，吸引了大批投资者参加。此外，包括中信证券、兴业证券、方正证券、野村东方国际证券、申万宏源证券在内，也将在近日召开或即将召开中期策略会。

从目前出炉的券商下半年策略展望来看，券商普遍看好今年下半年的A股市场，认为中国资产的估值修复仍在持续演绎，科技主线受到一致青睐。还有不少券商提到，依然看好港股下半年表现，港股科技或更受益于本轮AI（人工智能）产业叙事。

在华泰证券中期策略会上，多位首席分析师谈及中国资产价值重估，认为下半年A股市场表现大概率优于海外市场。“中国资产的广谱型估值修复仍在演绎。”华泰证券研究所策略首席兼金融工程联席首席何康表示，长期来看，中国资产价值重估进程才刚起步。

国泰海通证券策略首席方奕在2025年中期权益资产投资策略中表示，中国股市“转型牛”的格局越来越清晰。化解债务、提振需求与稳定资产价格的中国政策“三支箭”，“以投资者为本”的资本市场改革，以及新技术新消费的商业机会涌现，有助于重新提振投资者对长期的信心，推动中国股市迈向“转型牛”。方奕还表示，当下，增量资金入市与长期资金入市进入历史转折点。行情的关键动力来自无风险利率下降与风险认识的系统性降低。

从各券商看好的配置方向来看，科技领域受到各券商的一致看好。

华泰证券研究所金融工程首席林晓明指出，下半年全球基钦周期步入下行阶段，美股或下行。在此背景下，如何在流动性危机中寻求避险资产，成为下半年资产配置的关键。在全球贸易与财政前景愈加不明朗的情况下，黄金的长期配置价值将更为突出。权益市场方面，A股表现大概率优于海外市场，建议采用红利+成长的哑铃型配置策略，并可适当关注消费板块的政策博弈机会。

方奕则认为，新兴科技是主线，周期金融是黑马。关注“转型牛”下的三类投资机遇：一是金融与高分红，推荐券商、银行、保险，以及具备股息与垄断稳健优势的公司，如运营商、高速公路、公共事业；二是新兴科技成长，推荐港股互联网、传媒游戏、机器人、医药、军工；三是不一样的周期消费复兴，看好竞争格局改善、供需偏紧的周期品（如有色稀土、化工等），以及零售、化妆品等新消费需求。

产业机会掘金

百亿量化私募上海佳期实控人变更

6月5日，基金业协会信息显示，知名百亿量化上海佳期实际控制人近日发生变更。变更后，公司总经理、投资总监吴霄霄的持股比例从20%上升至56%，公司原实控人季强的持股比例由80%下降至19%。

据私募排排网，佳期私募成立于2014年11月，登记于2016年8月，职工156人，有155人取得基金从业资格，业务量类型为私募证券投资基金、私募证券投资类FOF基金，在管规模100亿元以上。

对此，佳期回应，“本次实控人变更在公司既定计划中，目前已实现平稳有序过渡。新的实控人在此次变更前担任公司投资总监及高级管理人员。未来，公司将继续推动技术和研发等各项业务的稳健发展。”

国奥科技宣布完成数千万元A轮融资

据36氪报道，国奥科技（深圳）有限公司（以下简称「国奥科技」）近日宣布完成数千万元A轮融资，本轮融资由深创投投资，资金将主要用于扩大产能，以及加速高端半导体、汽车、机器人等领域的产品研发。

资料显示，「国奥科技」成立于2018年，是一家专注于多自由度精密电机研发与制造的高科技企业，致力于为半导体设备、精密自动化等领域提供高精度运动控制解决方案，2024年获评为深圳市专精特新中小企业。

虚拟机研发商「晟为数科」完成近亿元融资

据36氪报道， AI赋能的跨芯片指令集，跨操作系统的云应用生态融合服务商「晟为数科」近日完成近亿元首轮融资，本轮由三七互娱与盛景嘉成联合领投、南创投跟投，融资资金将主要用于底层技术研发以及市场扩张。

晟为数科积极响应国家新质生产力的战略产业方向，在相继推出“铠大师专业版”和“铠大师企业版”之后，基于OpenHarmony，全行业首发推出“铠大师虚拟机鸿蒙版”，满足千万用户能够在鸿蒙电脑上运行Windows 及应用，助力鸿蒙电脑生态发展，这是国产操作系统生态建设迈出的重要一步。

本末科技完成数亿元B轮及B+轮融资

「本末科技」已完成B轮及B+轮融资，累计金额达数亿元人民币。本次融资由北京市先进制造和智能装备产业投资基金领投，北京市新材料产业投资基金、顺禧基金、联想之星联合跟投，星辰资本担任长期独家财务顾问。融资资金将主要用于三大方向：面向新兴需求的电机柔性化设计和生产，继续提升直驱关节模组规模化交付能力，加速机器人产品开发迭代与多场景商业化落地。

据公开信息展示，本末科技成立于2020年，从事机器人本体及机器人动力模组的研发及生产，目前已设立机器人和核心部件两大事业部，并组建了一支超过150人的技术研发团队。

企业动态

仁和药业与西部证券达成全面战略合作协议

5月21日，仁和药业正式宣布与综合金融服务商西部证券达成全面战略合作协议。此举标志着两大行业巨头将在资本与产业领域展开深度协同，共同探索高质量发展的创新路径，为双方战略升级注入强劲动能。

根据协议，仁和药业与西部证券将充分发挥各自在产业资源、资本运作、金融服务及市场拓展等方面的核心优势，建立长期、稳定、互惠的战略合作关系。合作范围预计涵盖资本市场融资服务、产业投资与并购支持、资产管理优化、金融创新研究等多个关键领域。西部证券将凭借其专业的金融服务能力，为仁和药业提供定制化的综合金融解决方案，助力企业战略目标的实现与突破。

行业首只基金投顾公益组合落地

6月5日，招商证券在深圳举办新闻发布会，正式对外发布“益招向善·致远前行”公益金融品牌，并挂牌成立行业首家ESG公益金融实验室。

据中国基金报介绍，去年9月招商证券上线的“益招向善”系列基金投顾公益组合，累计签约规模已经突破8亿元，目前养老公益项目首笔捐款已完成。招商证券创新推出的业内首只基金投顾公益组合，将50%以上投顾服务费长期、持续投入公益事业。

异常经营机构

前海锦华基金被监管出具警示函

6月5日，深圳证监局发布公告表示，深圳前海锦华基金管理有限公司（即前海锦华基金）在从事私募基金业务活动中，存在从事与私募基金管理无关业务的情形，违反规定。深圳证监局决定对前海锦华基金采取出具警示函的行政监管措施。

本文源自金融界