首程又加码具身智能机器人，利好不断，下半年有4大驱动因素

周三盘前，首程控股又公布了一件重大的投资进展，首程控股继续追加投资了星海图，5轮押注，这是一个非常重要的利好，因为星海图不仅仅是机器人龙头，而且还搭建了具身基础模型（EFM）和空间智能引擎范式，是具身智能领域的龙头。

当然近期首程控股的利好也非常多，宇树科技、云深处科技等机器人龙头持续追加投资，50多家机器人与首程签约合作，REITs业务也有新进展，被投的企业下半年可能还要在科创板上市，基于这些利好信息，我总结了下半年，可能驱动首程控股股价的8大因素！

首程多次投资星海图，构筑“整机+模型+场景+工业链”全景图谱

最近首程控股投资了星海图，而这不是首程控股第一次投资，2024年7月16日，首程控股通过北京机器人产业发展投资基金就投资了星海图，今年3月12日，首程控股发布公告投资星海图，最近再度加码投资星海图。从首程控股的投资思路看，是典型的产业资本特征，早期就开始介入投资，然后协助企业成长多轮追加。这种耐心资本的运作模式，往往投资收益也比较高。实际上就最近这一轮投资，星海图的估值就已经涨了3倍。换句话说，首程早期投资的股权，已经有非常高的账面浮盈！

首程控股之所以多轮追加投资星海图，还有一个原因，星海图不仅仅是机器人，还是具身智能的龙头。公司一直以来都是AI算法和机器人本体协同研发的思路，跨学科同时进行研究，用AI的技术边界和现实的场景需求来定义机器人的本体形态，基于此开发出具有特色的智能体，截止目前，星海图已经实现了从核心模组、具身本体、数据、端到端基础模型及场景解决方案全栈自研，并且发布了R1系列仿人形通用机器人，包括R1 Pro、R1、R1 Lite三款，可以为工业，服务等多个领域提供高效智能的解决方案。同时星海图还搭建了具身基础模型（EFM）和空间智能引擎（Real2Sim2Real）范式，拥有在具身智能领域感知、移动和操作方向全球最前沿的技术理解和创新能力，同时兼具这两种能力的企业，少之又少，而星海图就是其中做的非常好的一家！

从星海图的投资，我们就可以看到首程控股的投资非常有前瞻性，很早的时候就能发现优质企业，并且持续跟投，未来星海图有望成为通用型具身智能企业，首程的投资可能会有几十上百倍的收益！另一方面，首程控股的投资非常有体系。上游的墨现科技，未磁科技；做本体的，宇树科技，星海图，银河通用，松延动力，全被首程控股投资，下游首程控股通过成立机器人公司与机器人签约合作，找到应用场景协助销售，另外首程控股通过REITs业务与大量企业建立连接，找到具身智能非常多的应用场景。目前首程控股已经构筑具身智能“整机+模型+场景+工业链”全景图谱的布局。

国资加持，市场化运作，具身智能确定性玩家

首程控股能在具身智能领域取得这么大成就，有一个原因是首程属于“政策型国资+市场化机制”这种稀缺的模式。

首程控股的主要股东是首钢集团，北京国有资本运营管理有限公司，欧力士股份有限公司等，

核心股东多数是国资，公司用于投资机器人的基金是北京机器人产业发展投资基金，这个机器人由首程控股发起，由首程控股，北京国管及北京市政府投资引导基金共同出资。这个基金是北京机器人政策落地的重要抓手，首程控股的特殊位置，让他具备更强的“政策理解力和市场判断力，强大的股东和业务合作伙伴，也让首程有强大的项目落地能力，所以首程控股是目前市场中最优的“投研转产用闭环”的地方平台。首程这种机器人链主企业，就是具身智能产业链上确定性玩家。

最近放量异动，下半年还有8个驱动因素

首程控股最近利好信息比较多，股价也出现连续多次的放量异动，那么下半年还有那些需要关注的重要信息呢？股价还有哪些驱动因素呢？今天我深度思考后，认为下半年，首程还有4个驱动因素：

第一个驱动因素：政策利好，今年两会，具身智能第一次被写入政府工作报告，北京宣布设立总规模1000亿元、存续期15年的政府投资基金，重点支持人工智能、机器人等未来产业领域，这些政策延续性比较强，下半年顶层应该还会有相关的利好政策，另外，地方性的利好也非常多，武汉，郑州，重庆，杭州，深圳都会有相关的政策利好；

第二个驱动因素：行业放量，具身智能技术突破，或者是机器人放量都会成为驱动因素，比如宇树科技现在年营业收入已经超过10亿，这些公司的机器人已经面向市场，有一定的销量，如果下半年机器人销量有不错的增幅，那么整个机器人将会进入景气周期，这种景气周期会比年初的炒作更有价值；

第三个驱动因素：被投企业的估值提升，首程控股投资的大量的机器人企业，宇树科技，星海图，松延动力、星海图、银河通用、自变量机器人，罗森博特，万勋科技、未磁科技等等，首程控股都有投资，这些被投企业估值提升也可以成为首程控股的驱动因素；

第四个驱动因素：被投企业上市，比如宇树科技如果上市，那么宇树科技不仅估值会大幅提升，另外首程控股还具有投资业绩兑现的机会，这也是一个非常重要的驱动因素。而宇树科技上市的可能性非常大，最近已经有报道，宇树科技下半年寻求科创板IPO。