人形机器人行业拐点临近，9-12月或迎行情，10大龙头核心机会解析

当前，人形机器人领域动态频发，行业商业化拐点已逐步临近，预计9-12月将迎来新一轮行情，发展潜力备受关注。

从国际市场来看，特斯拉的动作尤为引人瞩目。其为马斯克推出了价值1.2万亿美元的史上最高额激励方案，而方案的核心条件之一，便是实现100万台人形机器人的交付目标。同时，特斯拉人形机器人的量产计划超出市场预期，9月将组织多家供应商开展沟通定型工作。一旦确定最终方案，2026年初需达成周产1000台（折合年产5万台）的产能规模，较去年年产5000台的水平提升10倍。

国内企业同样积极布局，加速推进人形机器人相关业务。智元、宇树等企业在资本运作上动作不断，其中宇树计划于第四季度提交上市申请。此外，小米、小鹏、华为等行业巨头也透露将有重大动作，国内人形机器人产业热度持续攀升。目前，机器人板块在成长类板块中仍处于相对低位，叠加国内外企业的大力推进，后续行情值得期待，其中特斯拉产业链（T链）被看好引领行业商业化进程。

以下梳理了覆盖人形机器人不同核心环节的10家龙头企业，以供参考：

- 肇民科技：深耕特种工程塑料领域，具备轻量化材料精密成型技术优势，正与客户联合开发人形机器人精密零部件新品。

- 沃尔德：专注于刀具解决方案，可为减速器、行星滚柱丝杠加工提供超硬切削刀具。

- 三花智控：与特斯拉签订保密协议，核心发力机电执行器领域，全程配合客户完成从研发到量产的全流程。

- 鸣志电器：构建“电机+驱动+传动+闭环”全栈产品平台，可批量供应从灵巧手到上肢关节的核心零部件。

- 恒帅股份：依托谐波磁场电机技术，为人形机器人客户定制开发专属电机产品。

- 隆盛科技：在机器人本体及灵巧手方案研发上取得进展，是向北美大客户送样的国内核心供应商，且有望与尼德科深化合作。

- 五洲新春：成功研发机器人谐波减速器、RV减速器所需的各类轴承，并与新剑签订战略合作框架协议。

- 爱仕达：设立全资人形机器人公司，重点布局减速器等关键部件，具备全产业链技术发展潜力。

- 秦川机床：与智元机器人展开深度合作，可生产适用于机器人传动系统的行星结构滚柱丝杆。

- 美利信：联合力劲科技、赛博格启动镁合金人形机器人项目，为行业提供成型设备解决方案。

综上，核心观点如下：特斯拉产业链将成为推动机器人行业商业化拐点到来的关键力量，9-12月板块大概率迎来新一轮行情。具体标的方面，肇民科技可作为情绪龙头关注，三花智控是板块中的核心中军标的，而爱仕达、美利信作为低位方向标的，具备较高关注价值。

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