指数齐创新高！人形机器人板块频现涨停潮，后市分歧中如何布局？

【盘面分析】

欧美股市再度开启历史新高的主升浪行情，交易员发布预判年内还有至少3次降息，这就意味着9月份降息板上钉钉，而4季度还有至少2次降息，这一消息带动美股高开高走出现大涨。在海外AI投资的刺激下，A股也再度暴力拉升，仍是美股热点的映射，成交量有所回升但是力度不大。从技术指标来看，创业板、科创依然处于严重超买，这其中还有一部分9月初的套牢盘，不过目前抛压较小，指数也拒绝深度调整，而是选择强行向上，这里依然还是等待市场轮动的机会，不管你是被套，还是等待拉升，都应该保持耐心！

骑牛看熊发现特斯拉发布第四版“宏图计划”，马斯克强调未来公司约80%的价值将来自Optimus；9月5 日，特斯拉董事会提交了一项为马斯克特别定制的绩效奖励计划，激励额度高达4.24 亿股（占总股本的12%），其中将交付100 万台人形机器人作为行权条件之一；9 月7 日，特斯拉开通Tesla AI 微博账号，展示了新版本OptimusV2.5，而此前Salesforce CEO 在社交媒体上发布短视频展示了与该款Optimus 互动对话。人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘红盘个股千余只，培育钻石、工业金属、云服务等板块表现较强，通信设备、玻璃玻纤、复合铜箔等板块表现较差。机器人概念再度走强，首开股份8天7板，沃尔德涨近20%，卧龙电驱涨超6%新高，上纬新材、易德龙等多股跟涨，未来在特斯拉Optimus引领下，其他企业逐步布局人形机器人领域，全球人形机器人产业化步伐有望加速。

有色板块震荡拉升，北方铜业涨停，电工合金、云南铜业等纷纷跟涨，当地时间9月11日，伦敦基本金属全线上涨，LME期铝涨2.06%报2679.00美元/吨，LME期锌涨0.64%报2905.00美元/吨，LME期镍涨0.49%报15220.00美元/吨，LME期铜涨0.44%报10057.00美元/吨，LME期铅涨0.43%报1995.50美元/吨，LME期锡涨0.27%报34700.00美元/吨。算力租赁概念震荡拉升，阿里云方向领涨，润建股份涨停，新炬网络3连板，首都在线、开普云等跟涨，据权威机构Omdia最新发布的《中国AI云市场，1H25》报告，阿里云以35.8%的市场份额稳居行业第一，其份额超过第二名至第四名厂商的总和，继续领跑中国AI云计算市场。

存储芯片概念走强，德明利涨停，香农芯创涨超3%续创历史新高，江波龙、普冉股份等跟涨，存储大厂铠侠（Kioxia）宣布与英伟达展开合作，打造读取速度较传统SSD快近百倍的固态硬盘。铠侠SSD表示，公司正依循NVIDIA的提案与要求推进开发，这种新型SSD将达成GPU的直接连接与数据交换。地产股盘中持续活跃，苏宁环球走出4连板，荣盛发展、华夏幸福等跟涨，继北京、上海之后，深圳楼市限购政策在上周五也迎来重磅调整。新政落地后的首个周末，深圳楼市已出现积极变化，无论是机构线上咨询量还是带看量都有显著增加。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五在创出新高后平稳度过，并没有很多亮点，反而是成交量萎靡，上涨个股数量变少，市场依然是在犹豫中前行。据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为93.9%，降息50个基点的概率为6.1%。美联储10月累计降息25个基点的概率为7.6%，累计降息50个基点的概率为86.8%，累计降息75个基点的概率为5.6%。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周五创出本轮行情的新高，但是走势偏弱，这也导致了科技股的表现较差，目前还是要注意个股与指数的互动强度。行业数据也验证了这一说法，险资频频现身ETF前十大持有人行列。与直接投资股票相比，投资ETF具有波动性较低、能有效分散个股风险、流动性好等优势，契合险资的投资需求。未来险资或进一步加大对ETF的配置。接下来注意创业板指数能否在3030点之上稳住。

【淘金计划】

诸多迹象表明美联储降息“箭在弦上”。在美国就业数据疲软等因素的推动下，市场目前已完全定价美联储将于9月恢复降息。若美联储降息“靴子落地”，全球大类资产势必将迎来新一轮的格局调整，各类资产表现将紧密围绕全球资本流动，演绎出不同走势。对美元资产而言，美联储降息总体而言，利好美股和美债，利空美元指数；对非美资产而言，美联储降息将会削弱美元资产的吸引力，驱动全球资金重新配置。

题材板块中的电机制造、工业金属、培育钻石等概念是资金净流入的主要参与板块，玻璃玻纤、通信设备、光伏设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现国内机器人产业化加速：9 月2 日，宇树科技官宣正积极推进IPO 准备工作，预计将于10~12 月提交申请文件；9 月3 日，优必选宣布获得2.5 亿元具身智能人形机器人采购合同，该合同以人形机器人Walker S2 为主，将在今年内启动交付，是截至目前人形机器人行业公开的最大单笔合同。

具身智能再迎催化，2025 世界机器人大会圆满落幕，杭州市发改委发布具身机器人产业发展条例草案并征求意见，Perplexity 抛出对Chrome 的345 亿美元“蛇吞象”收购邀约，长期看好 AI应用落地。具身智能再迎催化，2025世界机器人大会圆满落幕，杭州市发改委发布具身机器人产业发展条例草案并征求意见，Perplexity 欲斥资345 亿美元收购谷歌Chrome 浏览器，长期看好AI应用落地。

美联储降息将带来Q4 流动性的边际宽松，利好机器人板块行情。美联储9月份降息概率超过90%，美国将迎来降息周期。美国的降息也为国内货币政策打开空间，我们预计Q4 宏观流动性有望进一步放松，叠加特斯拉第三代机器人发布和国产链新品发布，机器人板块有望迎来板块级行情。

近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI 等加速商业化量产步伐，DeepSeek 人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，建议关注受益的国内零部件厂商，后续建议关注人形机器人产业链相关事件催化：国内外人形机器人本体厂商的成果发布等。