打破工业机器人亏损魔咒！中国最大的工业具身智能机器人供应商微亿智造拟港股IPO

近日，常州微亿智造科技股份有限公司（以下简称“微亿智造”）向港交所正式递交招股书，拟主板上市。

招股书显示，微亿智造能够为全球客户提供开箱即用、高度柔性且具备卓越智能水平的工业具身智能机器人(EIIR)产品及解决方案。招股书显示，按2024年收益计算，微亿智造已成为中国最大的工业具身智能机器人供应商。

高亏损的破壁者

当前，工业具身智能机器人行业仍处于快速发展的早期阶段，其研发、制造存在极高的技术与工程门槛。在工业场景中，机器人需执行精密装配、检测等任务，对操作精度的要求有时甚至需要稳定维持在毫米甚至微米级别。此外，机器人还需在复杂环境中实现感知、学习、决策与执行的闭环协同，这也就要求企业同时具备深厚的硬件工程能力与先进的人工智能技术，并进行深度融合。

对技术及制造的高要求随之带来对人才和资金的高需求，在技术关、人才关、资金关的严苛筛选下，真正能推动机器人企业走到商业化阶段的案例少之又少。

据了解，微亿智造是全球首批在多个复杂工业场景中实现具身智能规模化商业化落地的领先企业之一，其核心商业模式围绕一个通用性的技术架构“云、边、端”，可达成先进的感知、学习、决策与执行能力。

目前，公司的产品及解决方案已服务于多个行业领域，包括但不限于对精度、稳定性及可靠性要求极高的3C电子、汽车制造、新能源、快消品及半导体等。

依托标准化、可规模化、高毛利的核心产品驱动的成熟商业模式，公司在普遍以高投入换取增长的机器人与人工智能行业中，已实现持续盈利。

招股书显示，公司EIIR产品收益实现高速增长，2022年至2024年复合增长率超过180%，占总收入比例由2022年的15.3%提升至2025年上半年的53.6%。同期，该产品毛利率从45.7%提升至54.1%。

伴随核心产品高毛利率，以及低部署成本的独特优势，微亿智造收益从2022年的2.21亿元增至2024年的6亿元，2025年上半年已达4.12亿元。公司毛利率由2022年的32.5%增长至2025年上半年的49.4%。2024年及2025年上半年，公司连续实现盈利，溢利分别为1573.9万元与668.4万元。

AI驱动，强研发构筑发展护城河

研发是微亿智造持续领先的关键驱动力。2022年12月，公司收购人工智能高科技企业智云天工，整合其算法和平台开发能力，以及从算法到软件的全自研能力，至此公司研发创新能力迎来新的阶段。后续，公司逐步打造了自有的人机交互模型训练平台，发布跨行业标准化的工业具身智能机器人(EIIR)解决方案等具有较强影响力的产品。

截至2025年6月30日，公司已组建一支超180人的专业研发团队，占员工总数近六成。2022年至2024年，研发开支占公司总收入比例连续超过30%。

公司研发成果丰富且获国家认证。截至2025年上半年末，公司累计拥有超过700项自主知识产权，涵盖180余项发明专利及300项软件著作权。2024年，研发项目“高速、自规划、一体化缺陷检测与修复智能系统的研发与应用”获工信部与科技部联合认证，达到“国际领先”水平。

在研发创新中，公司将AI基因植入系列产品。EIIR产品完全由AI模型驱动，可通过智能感知、路径规划、实时轨迹生成与自适应工艺执行，无缝适应多种工业场景。而AI赋能的智能化产品的AI能力主要聚焦视觉感知、算法分析及数据建模，该产品将公司自研的核心技术模块作为解决方案的基石。

同时，公司庞大的数据库强化了产品的AI能力。截至目前，公司已积累了由真实工业场景产生的、业内规模最大的非结构化精标数据库，数据量超过15TB，包含超过10亿条精标数据纪录。

公司创新地将AI深度嵌入机器人本体，极大优化了传统工业机器人部署慢、应变能力弱、缺乏智能的问题。例如，在汽车零部件领域，微亿智造推出检测与打磨一体解决方案，可稳定识别小至0.2mm的缺陷，重大缺陷漏检率为零，综合漏检率低于0.6%，并能自动完成精准修磨，支持多品类快速切换。

在新能源领域，微亿智造为客户提供具身智能上下料系统，通过亚毫米级视觉感知与实时轨迹规划，实现了上百种PCB板型的无缝切换生产，单台设备可替代1–2名工人，投资回报周期缩短至一年。

在海外市场方面，公司已服务超过25家世界五百强及国际行业龙头企业，通过其遍布全球的子公司工厂，赢得多个海外直接交付订单，业务遍及欧洲、美国，并积极布局日本、新加坡及马来西亚等新海外市场。

政策东风与明星资本加持共拓成长空间

据调研，在传统产线技术改造以及人力替代的双重因素驱动下，全球工业具身智能机器人行业市场空间广阔。全球工业具身智能机器人市场空间将超过人民币8万亿元，其中技术改造占比约为30%，人力替换占比约为70%。

中国作为全球最大的制造业国家，工业智能化也在持续加速。根据《“十四五”智能制造发展规划》，到2025年我国制造业数字化转型水平将显著提升，核心工序数控化率达到68%以上。《新一代人工智能产业发展规划》明确支持具身智能与智能机器人等领域的技术突破与产业应用。

市场观点认为，微亿智造此次冲刺港股上市，有望把握行业高景气度与政策红利叠加的战略机遇，进一步拓展商业版图，助力中国制造业智能化转型。

基于上述发展机遇，微亿智造已获得多家实力雄厚的机构青睐，为后续发展奠定坚实基础。公司股东阵容包括国家工业母机产业投资基金、深创投、洪泰基金等“国家队”基金，以及松禾资本、普华资本等市场知名投资机构。

此次港股上市，微亿智造进一步明确了未来的战略方向。根据招股书，公司计划将募集资金将用于核心技术研发，提升工业具身智能机器人产品的智能水平及性能；建立本地化的海外销售及服务网络，深化全球业务布局；战略投资及收购，建立开放共赢的应用生态系统；扩大生产能力以及用作运营资金与其他一般企业用途。

随着人工智能与制造业的深度融合，工业智能正成为推动产业升级的重要引擎。微亿智造既展示了中国智能制造企业从“概念突破”到“盈利验证”的转折，也为资本市场提供了一个观察人工智能产业价值现实的窗口。