权力博弈最后关口：谁来掌控“有棵树”的未来？

权力的博弈或许不是零和游戏，但若让内斗的硝烟遮蔽了发展的曙光，再深的根基也会在消耗中朽坏。2025年9月29日，证监会对肖四清、王维以及天行云供应链公司的立案调查，让湘股有棵树的前景愈发扑朔迷离。

其实在9月26日，有棵树科技股份有限公司一则公告，已经将持续半年的控制权之争推向新的高潮——持股2.19%的现任董事长肖四清，向由第一大股东王维自行召集的临时股东大会提交临时提案，提名公司投融资总监佘杰、外部人士陈辉发为新一届董事会董事候选人 。

这一举动发生在临时股东大会召开前夕，距离第六届董事会任期届满仅差20天。此前，王维及其一致行动人（合计持股18%）两度提议董事会换届均遭否决，在董事会拒绝配合的情况下自行召集会议，对此，肖四清以“曲线提名”的方式对应攻防转换。

稍早几天，佘杰于9月21日刚刚卸任监事会职工代表监事，而副总经理兼董秘章军于9月22日辞职。

此时的有棵树，2025年上半年营收已同比暴跌81.33%至4257万元，好在净利润勉强扭亏。

不过，由于深圳、长沙两大运营主体资金链持续紧张，产业投资人承诺的资产注入仍未兑现，导致这场始于重整后的权力拉锯，正让有棵树在复苏与沉沦的边缘反复挣扎。

吃了多半年瓜的中小股东，更是寄望于公司早日稳定舵轮，明确航向，驶出迷茫。

Part 01

是重整救赎还是权力割据

有棵树的管理纠纷，是破产重整过程中权责界定模糊催生的必然冲突，其轨迹清晰地刻着“希望—失衡—对抗—升级”的演进脉络，每一步都伴随着公司价值的持续损耗。

2024年9月，历经亚马逊“封号事件”冲击与连续四年亏损的有棵树，因无法清偿到期债务进入破产重整程序，此时公司营收已从2020年的50.27亿元骤降至3.87亿元，五年扣非净利润累计亏损达45.19亿元，沦为资本市场的“濒危者”。

当年11月，天行云联合体替补退出的王钻联合体成为产业投资人，支付3.62亿元投资款用于债务清偿，并承诺注入进口业务资源、链接海外数十万渠道，市场一度期待这场重整能成为“救命良方”。2024年12月重整计划执行完毕，2025年5月公司摘去“*ST”帽子，看似已踏上重生之路。

但内在的裂痕，已经在控制权交接的模糊地带悄然蔓延。

根据重整计划，王维及其一致行动人受让股份后合计持股18%，成为第一大股东，肖四清持股比例被动稀释，并在经历了新的拍卖减持后掉落至2.19%，但董事会换届与实控权交接未明确时间节点与执行细则。2025年5月，王维一方首次提议召开临时股东大会提前换届，提名4名关联候选人，被肖四清主导的董事会以“董事任期未届满、防止逃避重整承诺”为由全票否决，理由是王维未明确业绩承诺主体与违约补偿机制 。

8月，王维联合合计持股20.84%的其他股东再次提议，董事会以“王维未履行股份冻结信息披露义务”为由再度否决，4名反对董事（含肖四清）明确表示“应拒绝接受其提案” 。

此时深交所已两次出手：7月下发问询函直指公司阻碍股东权利行使，25日更对肖四清等4名董事发出监管函，认定其“未履行忠实勤勉义务” 。

即将到来的临时股东大会，或将奠定最终的管理格局，但无论结局如何，没有人愿意看到，控制权之争演变为纯粹的利益对抗。

Part 02

危机交织下如何突破困局

肖四清的临时提名，如同投入漩涡的石子，让本就雾里看花的局面更添变数。

其实在7月28日，公司公告称，肖四清股权比例在拍卖后由3.28%下降至2.19%。召集人王维方虽认可其提案资格，却直指此举“意在干扰换届进程”。避免陷入彼此阻击的僵局，成了公司当下最为迫切的事。

产业投资人的资源注入本是有棵树复苏的核心依托，但控制权僵局让所有承诺沦为泡影。截至2025年9月，天行云承诺的“进口B2B业务注入、海外渠道对接”均未落地，公司核心业务持续萎缩：2025年一季度营收仅2249万元，同比暴跌80.87%，扣非净利润仍为负值；上半年营收虽略有回升，但相较于行业15%以上的年均增速，4257万元的规模堪称“断崖式下跌” 。接近公司的业内人士透露，“现在各部门都在等控制权落定，没人关心客户拓展，核心销售团队流失严重”。

更严峻的是，公司已因内斗陷入诉讼泥潭，7月全体董事监事被产业投资人起诉索赔1657万元，而产业投资人本身又被股东提起了代位诉讼。

这场内斗已彻底摧毁有棵树的信任体系。大股东与管理层各执一词：肖四清方指责王维“拒绝兑现业绩承诺、拖欠子公司债务清偿款”，王维则回应“业绩承诺是给当地政府的，且以拿到实控权为前提，未掌权何谈兑现” 。

双方的互相攻讦，让合计14678户股东沦为“旁观者”，中小投资者在互动平台密集追问“到底谁在损害公司利益”。市场信心的流失更为致命，在几大指数持续上攻不断新高、甚至憧憬牛市的时候，公司股价却在纠纷期间持续低迷，乏人问津。

Part 03

权责错配导致利益纠缠

肖四清在股东大会前突然提名董事的举动，看似是“临阵反击”，实则暴露了有棵树管理纠纷的一些深层问题，这些问题在重整之初便已埋下隐患。

重整方案的“权责模糊”埋下祸根。2024年的重整计划仅明确了产业投资人的持股比例与承诺义务，却未细化实控权交接的时间节点、董事会换届的触发条件，导致“持股第一”与“经营掌控”出现严重脱节。根据重整协议，天行云需在“获得实控权后”注入资产，但“不换届就无实控权，无实控权就不注入资产”的死循环成为了设计上的漏洞，为后续的权力争夺提供了操作空间，也让各方的努力变成了无力。

利益诉求的“根本对立”难以调和。肖四清与王维的冲突，本质是“控制权维护”与“产业赋能落地”的利益错位。肖四清作为主导有棵树借壳上市的核心人物，通过2017年资产重组等运作将公司纳入掌控。而王维方作为产业投资人，核心诉求同样是掌控董事会。

董事会本应是平衡股东利益的核心机构，但最终董事会的“阵营化”特征，却也有其现实基础：若无法获得实控权，双方的投资将面临风险。双方均以“维护公司利益”为名争夺权力，实则将自身利益置于公司发展之上，最终形成“双输”局面。

Part 04

寻求共生共赢的破局之道

临时股东大会日期日益临近，肖四清的提名提案能否通过尚不可知，但可以确定的是，持续内斗没有赢家。对于有棵树而言，唯有跳出“零和思维”，在规则框架内寻求平衡，才能避免坠入退市深渊。

以合规换届破解权力僵局，或许是解开当前死结的最快速钥匙。肖四清提名的董事候选人虽符合法定资格，但需正视股东大会的最终表决结果，若王维方提名候选人获通过，应尊重股东决议，平稳移交管理权；王维方则需就股份冻结原因、业绩承诺细节等争议事项作出明确说明，消除市场对“滥用股东权利”的担忧。

董事会换届能确定的仅是公司人事安排，重整计划中承诺的“注入进口B2B业务、链接海外数十万渠道”，才是有棵树真正的“救命稻草”。

新董事会产生后，首要任务是推动产业投资人履行承诺，将天行云的跨境物流、海外渠道资源与公司现有出口业务深度融合。数据显示，跨境电商行业仍保持15%以上的年均增速，有棵树若能借助产业投资人资源重建海外供应链，有望重拾昔日竞争力。

从2017年借壳上市的风光，到2024年破产重整的窘迫，再到如今控制权博弈的混乱，有棵树的历程印证了一个朴素的道理：企业的发展如同树木生长，根系不稳则枝叶难茂。

肖四清的临时提名或许是权力博弈的“最后一着”，但无论10月10日的股东大会结果如何，若不能以公司利益为重实现握手言和，产业资源与管理经验的价值都将无从体现。

距离大会仅有四个交易日，有棵树的上万股东仍在等待一个答案。资本市场从来不会为权力斗争买单，只会为真正创造价值的企业投票。这场持续半年的内斗终需落幕，而落幕的方式，将决定这家跨境电商老兵是重焕生机，还是彻底沉沦。