丰倍生物申购估值分析，一签赚多少

预测表说明：新股预测表的价格，主要是指新股刚上市时可能的运行区间，偏情绪估值，和实际的合理估值无关。里面的低，中，高风险也仅仅是根据上市前公司基本面和此阶段新股情绪做出的初步预判，上市后随着资金介入的力度和题材的发酵程度，估值也会不断变化，整体看来，大部分的新股上市风光几天后都要大幅回落。新股估值仅用于中签者交流，不构成买卖依据。

一公司基本情况速览

总股本：14350万股 总发行量 :3590万股

发行价格：24.49元 募资总额：8.79亿

发行市盈率:30.47倍 行业市盈率:64.73倍

所属行业：废弃资源综合利用业

所属区域：江苏

2024年年报净利润同比增长-4.54%

二 公司观察

1.主营业务收入

3.近三年财务数据

报告期内公司营收维持增长趋势，净利润是逐年下滑的

①2024年年报，每股收益1.15元，每股净资产7.02元，净利润同比增长-4.54%，扣非净利润1.15亿元。

4. 同行业对标

5.募资用途

6.2025年1-9月经营业绩预告

预计公司2025年1-9月实现营业收入为210000万元至230000万元，较上年同比变动约51.40%至65.82%。归属于母公司所有者的净利润为10600万元至11600万元，较上年同期相比变动幅度为22.29%至33.82%。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为10500万元至11500万元，较上年同期相比变动幅度为33.80%至46.55%

7.主承销商国泰海通证券

8.题材和概念①节能环保②生物质能

9.发行价格24.49元流通市值8.79亿元 发行市盈率30.47倍

三 估值及打新申购建议

公司专是一家做废弃油脂资源化再利用的企业，主营产品包括生物基材料，生物燃油和油脂化学品。公司产品同时在境内外销售，其中出口的产品主要是生物燃料和工业级混合油，内销的产品主要是生物基材料和油脂化学品。

行业数据：根据IEA数据统计，2023年全球生物柴油消费量约为4242万吨，预计2028年消费量增长至5993万吨，年复合增长率约为7.16%。

市场地位：公司处于国内废弃油脂资源综合利用行业的第一梯队，截至2024年末，公司现有生物柴油产能10.5万吨，产能规模位居我国生物柴油行业第六。2024年以产量计的公司生物柴油市场占有率约为4.86%。

竞争优势：①技术研发与工艺优势②行业认知优势③品牌优势④业务协同的优势⑤采购渠道优势⑥管理和团队优势

风险点：①外销业务的风险（汇率波动，国际贸易政策变化）②增值税税收变化的风险③资源综合利用企业所得税优惠政策调整的风险④原材料供应的风险⑤行业竞争加剧的风险⑥业绩下滑的风险

专利技术：截至2025年6月30日，公司已获得135项专利权，其中国内发明专利33项，国际发明专利3项。

员工人数/研发人员/研发费用：截至2025年6月30日，公司共有研发人员78人，占员工总数的21.67%。公司报告期内研发费用分别为5134.58万元，5856.77万元，5356.61万元和3444.71万元，占营收的比例分别为3.00%，3.39%，2.75%和2.33%。

主要客户：BIOSYNTEC HANDELS GMBH 海新能科，嘉澳环保，山东海科化工有限公司，BUNGE，壳牌等。

客户集中度情况：报告期内，公司向前五大客户销售金额占当期营业收入比例分别为34.03%，34.41%，29.24%和30.10%。

控股股东/实际控制人：公司的控股股东，实际控制人为平原。直接持有公司59.78%的股份。直接和间接合计控制公司85.40%的股份。

募资情况:发行人本次募投项目预计使用募集资金需求金额为75000.00万元，按照本次发行价格24.49元/股计算，实际可募资总额87919.10万元，扣除预计发行费用8475.33万元后，预计募集资金净额为79443.77万元，高于前述募投项目计划所需资金总额，超募发行。

战略配售情况：本次发行最终战略配售股份数量为408.3297万股，约占本次发行数量的11.37%，战略配售对象3家，分别为张家港产业资本投资有限公司，中国保险投资基金和员工资管计划。限售期均为12个月。

发行情况：发行数量3590万股，发行价格24.49元，计划募资7.50亿元，若本次发行成功实际可募资8.79亿元，超募发行，发行后总市值35.14亿元。废弃资源综合利用行业，公司产品主要是生物柴油，在原料采购渠道，产能批复，技术水平方面均有一定壁垒，因此竞争格局相对稳定，公司营收也相较稳定，利润主要受原材料价格影响较大，报告期增收不增利，好现象是预计今年三季报营收和利润都是大幅上升的。题材偏冷门，业绩也一般，中规中矩的一家公司。当然从申购角度看，发行价格和流通市值都是中等，仍然可积极申购。上市后见好就收。

申购等级说明新股申购建议分为积极申购，一般申购，谨慎申购，放弃申购四种，我只会申购给予了申购和积极申购两种建议的，谨慎申购和放弃申购建议的我基本不会申购。

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