黄金过山车行情下的“掘金”人

本刊记者 张燕

5月21日上午，国际金价突现大飙升，现货黄金上破3300美元/盎司大关，为5月9日以来首次；次日，金价持续上涨趋势，上破3340美元/盎司。上海黄金交易所5月21日黄金基准价是774元/克，比5个交易日前反弹了5%。

接到消息，王媛立即打开银行APP中积存贵金属的购买页面。页面信息显示，当日实物金条的购买价格为785元/克，较前一日的766元/克显著上涨，但距离她重仓买入的价格，还有差距。

2025年黄金的价格波动堪比过山车。基准金价从年初的每克621元涨到4月22日的827元，5月15日跌回735元，现在又涨到774元。

“我是在积存金 826元/克（积存金价格高于基准金价）的时候入场，一次性买入了100克金条。当时价格相比842 元的高点已经回落，结合此前一个多月的观察经验，我以为抓住了‘反弹’的机会，没想到还有比那时更低的价格。” 谈及首次黄金投资经历，王媛的神情中难掩无奈。

“上蹿下跳”的金价，牵动着众多投资者紧绷的神经。

“投资小白”接棒

“穷学生买黄金赚到了！”“金条开箱！我又双叒叕买黄金啦！”打开李萌的社交平台APP，页面可谓“金光灿灿”。大数据就像她肚子里的蛔虫，精准捕捉到她近期对黄金投资的关注。

28 岁的李萌堪称彻头彻尾的 “投资小白”。在点击 “买入” 键之前，她像准备毕业论文般做足了功课：快速恶补了有关实物黄金、纸黄金、黄金ETF的区别，又跟着博主学习看MACD 指标，甚至加入了3个黄金投资群。黄金ETF需要有股票交易账户，她选择了最容易也是看起来最稳妥的办法——在银行APP上购买积存金。

“一开始我还挺理性的。做定投，从每个月买2克逐步过渡到买5克。定投的好处是每个月既不会影响我的开销，也能更好地应对金价波动带来的风险。” 李萌告诉记者，随着去年年底金价的几次冲高，她突然觉得每月 5 克的节奏太过保守。

年底拿到年终奖以后，李萌没有再像以前一样存定期，而是一次性在银行购入了200克金条。很快，金价就从她购买时的660元/克飙升到760元/克。和朋友夸耀自己的“当机立断”，成为李萌那段时间最大的快乐。

随着金价一再站上历史顶峰，李萌的胆子也越来越大。她贷了20万元，以810元/克的价格再次购入黄金。

“以今天的金价算，差不多每克亏50元左右。和前期的收益相抵消，算上利息其实也没有亏多少，但是这个感觉太糟糕了。”李萌告诉记者，贷款买黄金以后，她每天都会无数次打开APP查看金价走势，甚至半夜定闹钟起来盯金价。最后，她还是“认亏”卖出了贷款买来的黄金，重新设定了定投金额。

“都说黄金是硬通货，其实它也没有那么保险。我现在常常开玩笑，现在追黄金的年轻人，其实和当年被套牢的大妈没有什么区别，历史总是相似的。”李萌说道。

赌金价，易翻船

在深圳市水贝珠宝大厦，张薇边找首饰的款式边和用微信与客户聊天。在深圳水贝市场做代购的3年，她见证了金价一路从500元/克涨到了近800元/克。

面对金价小幅反弹，张薇喜忧参半。在 “追涨不追跌” 的黄金市场里，消费者的心态就像钟摆般摇摆不定：金价在低位徘徊时，客户大多会观望迟疑；一旦金价蹿上高位，生意倒是热闹起来，只是大家只买得起“小克重”了。

在水贝经营黄金档口的商家，大部分都会在柜台上摆放一个LED屏幕，上面实时滚动着当日当时的金价。金价波动大的时候，常常一个小时一个价格。

“上月底，我有一个客户要买一套结婚用的三金。当天早上是816元/克，到中午她选好款式的时候，已经806元/克了。最后我买完出完证书回来发货的时候，金价又跌到了799元/克。”张薇告诉记者，遇上这种情况也没有办法，水贝讲究买定离手，金价以结算时价格为准。

在水贝做黄金代购，收益主要来自工费的差价以及金价波动的价差。张薇告诉记者，水贝的档口结账主要有两种——结价和结料。结价，就是当日大盘价+工费的方式结算，一般每克的“代购费”在5～15元不等。结料则是用黄金板料结算，单独支付工费。

“金价一直在涨，对于我们长期做代购的人来说，板料结算的收益更高。比如，我今天的板料是金价570多元/克时入手的，客户给我的大盘价是770元/克。那这多出来的200元/克就是我的收益。”张薇给记者解释道。

尽管收益更高，但是囤板料也有一定的风险。张薇告诉记者，4月份金价冲高回落的第一天，整个水贝市场都找不到可以买入的板料，大家都在疯狂囤货，当天水贝市场连金条都被卖断货了。但是，从金价走势来看，当天囤得越狠，今天亏得越惨。

“我一般板料只囤500克，超过这个数量不管金价多少我都不入了。如果当天出的货量比较大，我也会第一时间补齐。”张薇告诉记者，这一招她是从“周大福”那里学来的。

周大福珠宝集团董事长黄绍基曾介绍，周大福内部有一个规则，无论金价如何波动，都不能赌金价，因为很容易翻船。