2024信托行业年报透视：盈利承压、结构分化与资本韧性并存

截至2025年5月初，已有57家信托公司披露了2024年年度报告，对此，云南信托研究发展部就行业经营指标进行了分析，以下为研报全文。

2024年，全球经济复苏乏力叠加国内金融市场深度变革，信托行业在复杂严峻的经营环境中开启系统性重塑。根据57家信托公司披露的年报数据，行业正经历“阵痛期”转型：净利润总额同比显著下滑，非标资产风险加速出清，而行业净资产规模仍保持增长态势。值得关注的是，行业分化呈现加剧趋势，头部机构依托资源优势加速战略转型，中小型机构亟需寻找差异化发展路径突破业务困境。在此背景下，深入分析2024年信托公司年报，对于洞察行业发展趋势、剖析信托公司经营状况具有重要意义。

一、信托行业2024年成绩单：盈利承压、结构分化、资本稳增

2024年信托行业业绩呈现“盈利收缩、结构分化、资本稳增”的特征，行业在深度调整中展现复杂发展态势。

一是盈利指标全面承压。营业收入、信托业务收入、固有业务收入、利润总额及净利润同比降幅均超6%，其中固有业务收入暴跌 32.92%最为显著。公允价值变动损失扩大、资产减值计提增加等因素，导致行业盈利水平大幅下滑，利润总额与净利润降幅接近30%，显示行业整体盈利能力显著弱化。

二是业务结构风险暴露。信托业务收入与固有业务收入的同步下降，反映出行业传统业务模式面临瓶颈。固有业务收入降幅远超信托业务，表明信托公司在风险化解进程和经营节奏上的显著分化。

三是净资产与净资产收益率（ROE）背离。尽管净资产余额实现1.91%的增长，行业资本实力有所增强，但ROE却从5.43%降至3.87%，降幅达1.56个百分点。这一背离现象说明行业资本使用效率下降，新增资本未能有效转化为盈利增长，导致对ROE的拖累。

四是行业分化加剧。结合年报数据，头部机构与中小型企业在业绩表现上差异显著。部分头部信托公司凭借资源优势实现逆势增长，而尾部公司亏损面扩大，进一步加剧行业内部马太效应。未来，具备风险管控能力、业务创新能力的机构有望在行业整合中占据先机，而经营不善的企业将面临更大的生存压力。

注：1.目前，57家信托公司已公布年报，尚有10家信托公司未公布年报。尚未披露年报的信托公司分别是北京信托、光大信托、华信信托、民生信托、四川信托、新时代信托、长安信托、中航信托、雪松信托、中融信托。

2.所用数据口径是母公司报表口径。

二、营业收入下滑趋势仍未扭转，头部梯队席位更迭

2024年，信托行业经营承压显著，全行业营业收入总额降至 632.41亿元，同比减少16.49%。数据显示，行业平均营业收入为11.09亿元，比2023年下降2.19亿元，降幅为16.49%。此外，有25家信托公司实现了营业收入正增长，占行业整体的43.86%。

在整体下行趋势中，头部阵营格局生变。行业前10的信托公司里，华润信托、江苏信托等6家信托公司逆势实现营收增长。其中，华润信托以23.55%的增速领跑，英大信托、陕国投信托也分别凭借14.79%、10.25%的增幅展现出较强经营能力，成为行业低迷态势下的增长亮点。值得关注的是，头部席位更迭频繁，英大信托、中诚信托凭借稳健的业务表现成功跻身行业前10。

表2：已公布年报57家信托公司营业收入

单位：万元

注：2023年有59家信托公司公布年报，参与2023年排名信托公司总数是59家。

三、2024年信托业务收入普降6.85%

2024年，行业信托业务收入总额为444.47亿元，同比下降6.85%。在已披露年报的信托公司中，信托业务收入实现正增长的公司占比低至33.33%，凸显出市场环境的艰难与行业发展的困境。

从数据表现来看，在行业整体信托业务收入下滑的背景下，行业前10的信托公司中，英大信托、华鑫信托等4家机构实现了不同程度的增长。其中，中海信托信托业务收入增长89.40%，陕国投信托和华鑫信托分别增长10.68%和9.21%。

表3：已公布年报57家信托公司信托业务收入

单位：万元

注：1.2023年有59家信托公司公布年报，参与2023年排名信托公司总数是59家。2.信托业务收入由手续费及佣金净收入及其他业务收入之和计算。

四、固有业务收入两级分化加剧，风险出清进程现分水岭

2024年，信托行业固有收入总额达187.94亿元，同比下滑32.92%。在已披露年报的57家信托公司中， 52.63%的信托公司实现固有业务收入增长。

从行业整体数据来看，2023-2024年信托公司固有收入增长率方差高达2.07×106%，这一数据直观反映出各信托公司间增长态势的巨大差异。中粮信托、吉林信托等公司凭借4178.33%、1297.29%的超高增长率领跑行业，此类公司固有收入的爆发式增长，主要源于前期已完成大规模风险资产处置，在2024年呈现风险出清后的业绩修复特征。

表4：已公布年报57家信托公司固有业务收入

单位：万元

注：1.2023年有59家信托公司公布年报，参与2023年排名信托公司总数是59家。2.固有业务收入由营业收入与信托业务之差计算。

五、信托行业利润总额骤降29%，头部公司逆势上涨

2024年，信托行业利润总额为315.54亿元，同比降幅达29.05%，折射出行业在市场波动与转型压力下的严峻经营态势。行业前10家信托公司里，江苏信托、英大信托等7家机构逆势突围，实现业绩正增长。其中，华润信托以88.17%的爆发式增长领跑行业，陕国投信托、英大信托分别以27.09%、22.34%的增速紧随其后。

表5：已公布年报57家信托公司利润总额

单位：万元

六、行业净利润锐减25.76%

2024年，信托行业业绩显著承压，全年净利润总额仅为 257.58亿元，较上年锐减25.76%，行业整体盈利水平呈现深度调整态势。在行业下行趋势中，头部机构分化加剧，行业净利润前 10 的信托公司中，江苏信托、华润信托等7家机构逆势实现业绩正增长。其中，华润信托104.08%的高增长尤为亮眼，江苏信托、陕国投信托等机构也分别以 11.42%、25.73%的增速展现出较强的经营韧性。

表6：已公布年报57家信托公司净利润

单位：万元

七、信托行业ROE承压下行

2024年信托行业整体盈利能力承压明显。数据显示，行业平均净资产收益率（ROE）由2023年的5.43%下滑至3.87%，同比降幅达1.56个百分点，反映出行业在市场环境变化与业务转型压力下，经营效益面临显著挑战。

表7：已公布年报57家信托公司ROE

八、行业净资产规模稳健增长，梯队分化格局凸显

截至2024年末，信托全行业净资产规模达6719.78亿元，同比增长1.91%；信托行业平均净资产水平同步提升至117.89亿元，增幅保持同等增速，显示出信托行业整体资本实力的持续增强。

行业呈现出明显的梯队分布特征。中诚信托以211.26亿元净资产稳居行业第10位，昆仑信托则以127.07亿元净资产位列第20名。此外，行业前28强门槛值已突破百亿级规模。

表8：已公布年报57家信托公司净资产余额

单位：万元

九、信托业规模突破27万亿，头部集中度达73.91%

2024年，行业信托资产规模27.11万亿元，同比增长26.64%。行业排名前10的信托公司，有8家信托公司实现了同比两位数的增长，分别是中信信托（27.44%）、外贸信托（37.00%）、建信信托（25.36%）、英大信托（32.79%）、平安信托（49.88%）、上海信托（82.90%）、中诚信托（50.31%）、粤财信托（84.86%）。数据显示，行业前20信托公司的信托资产规模达20.03万亿元，占全行业总规模的73.91%，凸显出市场头部集中效应显著、行业分化持续加剧的竞争格局，中小型机构在业务拓展方面将面临更为严峻的挑战。

表9：已公布年报57家信托公司信托资产规模

单位：万元

十、信托行业人力洗牌，超半数信托公司减员

根据已披露年报的57家信托公司员工人数汇总，2024年信托业从业人数为16,150人，与去年相比减少252人，同比减少1.54%。其中，有54.39%信托公司减员，3.51%信托公司人数不变，42.11%信托公司增员。其中，重庆信托（+115）、陕国投信托（+44）、中粮信托（+33）增员较多。

表10：已公布年报57家信托公司人员规模

单位：人

本文源自金融界