银行暴力拉升破新高!A股严重失真!官媒亲自下场会科技股打气!
发布时间:2025-06-03 16:43 浏览量:2
小长假过后的第一个交易日,A股整体表现明显超出了市场预期。之所以这样说,是因为上周五整个市场走势极为疲软,亏钱效应明显。而端午节小长假期间,国内外消息面上又以利空为主,尤其是海外中国资产在本周一出现了震荡,这进一步加大了节后A股向下变盘的风险。
或许是因为预期过于一致,今天A股市场仅顺势小幅低开,开盘后就快速翘头上行了。
A股就是这样一个非常反人性的市场,看涨的人越多,下跌的概率就越大;看跌的人越多,反弹的希望相反就越高。虽然今天的反弹走势暂时减轻了大家的恐慌情绪,但从技术形态上看,大盘和创业板指仍未做出方向选择。
大盘方面,过去6个交易日到今天,一直在均线束内震荡,中短期都是一个箱体结构;创业板指方面,情况差不多,甚至要更糟糕一些,因为即便今天有反弹,指数也还在均线束的最下沿。由于大盘和创业板指处于弱平衡状态,那么未来几天做出方向选择的概率就依然较大!现在的问题是,如果大盘和创业板指出现变盘,到底是向上突破,还是向下突破?
上周,旌扬认为横盘后向下变盘的风险要更大。既然今天大盘和创业板指的走势超出了预期,减小了向下变盘的风险,我们就来重新评估一下影响整个市场中短期走势的各项要素,看看能不能找到问题的答案!
我们先来看看市场的消息面和宏观经济基本面!
国内方面,今天财新发布了5月的制造业PMI数据,数据为48.3%,前值为50.4%,预期值为50.7%。而在端午小长假期间,统计局也发布了5月的制造业PMI数据,为49.5%。此前,旌扬曾和大家提到过这两组PMI数据的区别。统计局的官方数据统计样本是3000多家大中型企业,主要包括国企和央企;财新的统计样本则是400-650家沿海地区的中小型私营企业。
对比可以看出,5月大中型制造业企业经营出现了弱复苏迹象,但制造业中小型私营企业的经营压力明显加大,财新制造业PMI不仅跌破了荣枯线,还大幅低于前值与市场预期。
这组数据说明,尽管中美双方在5月发布了日内瓦经贸会谈联合声明,大幅降低了双边关税,但美国仍对我国保留了30%的单边关税,这对沿海地区中小制造业造成了较大的冲击。
按照旌扬在周末的分析,由于中美双方是在5月12日才开始互降关税的,相当于5月有1/3的时间处于脱钩状态。所以6月的制造业PMI数据会有所好转,但要想大幅转暖的概率并不大。这就意味着国内宏观经济会持续承压,只能依靠消费和内需来提供增长动力。
国外方面,主要问题还是美国的关税政策不明朗。在端午节假期中间,欧美之间的争端又有加剧的迹象。而就在刚刚,白宫方面表示,中美领导人本周将举行会谈。不过我国外交部没有对此进行回应。
除此之外,今天经合组织将2025年美国GDP预期从2.2%下调到1.6%,同时将2026年的预期从1.6%调低至1.5%。虽然美国的经济走向与A股没有直接关系,但美国毕竟是全球经济中心,其经济增速放缓,会对全球经济造成拖累。
我们再来看看市场的资金面!
在资金面上,主要是场内资金和场外资金的态度。场内资金以游资和机构为主;场外资金涉及面较广,还包括中小投资者与国家队。
周末《A股重磅资金报告:央行大放水!关键经济数据止跌!底部有多远?》一文中,旌扬和大家详细分析了上周机构和游资的调仓动作。大体来看,游资除了上周四相对活跃一点外,其他4个交易日几乎处于休眠状态,买入和卖出都不多。在旌扬看来,游资不做操作,就是在等整个市场做出方向选择。要么向上突破加仓,要么向下突破跌几天后抄底。所以只要大盘和创业板指在均线束内窄幅震荡,游资估计都不会有大动作。
机构席位上周主要以减仓为主,仅在周一有小幅加仓动作;上周二、周三都是中幅净流出;上周四、周五则是微幅净流出。可以看出,机构席位上周以减仓为主,但大盘横盘时间拉长后,机构的净流出量也在减小,基本处于持平状态。从这点来看,主力机构和游资一样,最近都非常谨慎,在市场做出方向选择之前,都不敢投入过多的兵力。
场外增量资金大体也可以分成两个部分,一是国资背景的大资金;二是中小投资者。国资背景的大资金不仅仅是中央汇金为首的国家队,近期入市最多的应该是险资。不过可惜的是,险资的重兵主要集中在港股里,在A股这边关注的焦点则是银行股。所以就算险资不断加大入市比例,只要不调整投资调整,对整个市场来说,不一定是好事。
场外中小投资者的态度,只用观察30年期国债期货的价格就可以了。从国债期货的价格走势上看,4月7日之间,保持高位箱体震荡走势,涨跌都不大。这说明,场外资金同样在观望,入市意愿不强。好在场内的资金外流也不多,否则国债价格还会进一步走强。
我们从市场资金面上可以看出,不管是场内资金还是场外资金,最近都没有什么大动作,也是A股市场始终保持震荡结构的主要原因!
最后我们再来看看今天的盘面!
今天大盘和创业板指小幅反弹,没有延续上周五的弱势。但从技术形态上看,即便加上今天的反弹走势,这段时间还是一个横盘结构,没有形成变盘。成交量上,今天沪深两市的成交量与上周五基本持平,但细心的投资者应该可以发现,沪市是放量的,深市是缩量的。也就是说,今天A股能保持平量反弹,主要的功臣是银行股。如果剔除掉银行股,整个市场的真实状况应该是缩量下跌的!
板块方面,由于这段时间主力机构没有连续集中加仓的方向,所以造成市场热点比较散乱。目前来看,几个关键的板块分别是银行、机器人、数字货币和创新药。这几个板块的走势,不仅关系到整个市场的赚钱效应,也会影响大盘如何变盘!
具体来看,银行股今天放量大涨创新高,单日涨幅超过2%,为年内次高。周末旌扬和大家提到过,上周五银行股在横盘了两三周后翘头上行,短期趋势是比较稳定的,本周破新高几乎是必然。现在情况出现了新变化,银行股选择急涨而不是稳涨,这就需要引起我们的高度重视!通常情况下,稳涨是不容易见顶的,但是急涨则不同,会加速银行股短期触顶。一旦银行股完成逼空转向震荡,就会出现两种情况,一是银行股震荡拖累大盘调整;二是资金外流到其他方向,市场赚钱效应相反会增加。
机器人是科技股的核心方向,这段时间一直是阴跌状态,今天随盘反弹,但板块指数也没有站上5日线,是典型的技术弱反。在旌扬看来,科技股与金融股一直都存在跷跷板效应,银行强势期,科技股就很弱。反过来,如果银行股离阶段顶部不远,这就意味着机器人差不多也要见底了。而机器人触底,科技股就有企稳的希望。有意思的是,今天上证报居然亲自下场为科技股打气,引用多家机构的观点并表示,6月将是低吸科技股的较佳时间窗。
数字货币和创新药是最近一两周主力机构的重点狙击方向,旌扬在周末的文章中提到,这两个板块也是本周市场的焦点。今天数字货币在重要利好落地的情况下出现冲高回落,应该是有资金在兑现收益。目前板块指数仍然向上偏离5日线超买,后面一两天震荡的概率会加大。创新药今天用低开巧妙的修复了超买缺口,板块指数收出光头阳线,说明做多动能尚未释放完全,明天还有冲高的可能。但只要明天继续走强,分化就会出现。
我们从今天几个关键板块指数的表现来看,银行和创新药的做多动能较强,但在今天之后,分歧会加大;数字货币已经出现了分歧;机器人则还在下跌趋势之中。未来一两天,这几个关键板块震荡加剧时,大盘和创业板指能不能抗住压力不向下变盘,就是我们需要关注的重点问题!